近期，比特币市场在美元计价下可谓波澜壮阔，吸引着全球投资者的目光。在 2025 年 7 月 14 日，比特币价格迎来历史性突破，首次冲破 12 万美元大关，最高触及 123091.61 美元，这一里程碑式的跨越标志着比特币在加密货币领域的影响力进一步攀升 。其价格年内迄今已累计上涨 29%，强势表现背后，是多种因素交织。​

从市场情绪来看，投资者对加密货币市场的信心持续增强。美国监管政策的逐步明朗化，给市场注入一剂强心针。此前因监管不明朗而持观望态度的资金，开始重新流入市场，释放出强烈的看涨信号。尤其随着美国国会 “加密货币周” 的开启，投资者对加密货币行业将迎来政策利好的预期大增，大量资金涌入推动比特币价格一路高涨 。在亚洲交易时段，比特币价格迅速拉升，短短十分钟内飙升超 1000 美元，强势攻克 12 万美元整数关口，此后涨势持续，日内上涨约 3.72% 。​

不过，比特币价格的涨势并未持续单边上行。在 7 月 15 日至 16 日，加密货币市场风云突变，迎来 “黑色风暴”。比特币价格从 12.31 万美元的历史高点急剧跳水，快速回落至 11.63 万美元，单日跌幅超 5%。这场暴跌引发市场恐慌，加密货币全网合约爆仓人数瞬间激增至 13.58 万人，爆仓总金额高达 4.93 亿美元（约合人民币 35.4 亿元），其中多单损失占比近 80% 。从链上数据来看，交易所比特币存量降至 14.5% 的历史低位，意味着市场上可流通的比特币数量减少；而持有 1000 枚以上 BTC 的鲸鱼地址数量增至 2135 个，显示出长期持有者对市场仍有信心，但短期投机资金的大量撤离，极大地加剧了价格波动 。​

分析此次暴跌原因，部分对冲基金在比特币价格触及 12 万美元上方后，选择减仓锁定收益，这一行为触发了程序化交易的链式抛售。加之此前比特币价格在过去三个月因机构资金涌入累计上涨超 40%，尤其 7 月 14 日单日暴涨 6.8%，积累了大量获利盘，市场回调需求强烈 。此外，市场对宏观经济因素的担忧也加剧了价格下跌。若通胀出现反弹，美联储可能推迟降息，而加密货币作为利率敏感型资产，在流动性收紧预期下首当其冲 。​

尽管市场出现大幅回调，但仍有机构对比特币未来价格走势保持乐观。Bernstein 维持 “比特币年末目标 15 万美元” 的预测，认为本轮周期由机构主导，与 2017 年散户驱动的泡沫有着本质区别 。截至发稿，比特币价格报 11.8 万美元，已出现部分回调，未来比特币价格将在机构资金博弈、监管政策变化、宏观经济形势等多重因素影响下，继续在波动中前行，其价格走势仍充满不确定性 。